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对下一轮大牛市的预测-巴菲特投资心理学的视角

作者:配资平台网
来源:http://www.65807.net
日期:2020-11-26 01:11:18
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对下一轮大牛市的预测-巴菲特投资心理学的视角

  

对下一轮大牛市的预测:巴菲特投资心理学的视角是由编辑小助手整理编辑,内容涵盖透视,预测,心理,投资下,一轮,大,牛市,预测,透视,巴菲特,式,投资,等;主要讲解的内容是下一轮大牛市预测:透视巴菲特式投资心理 巴菲特法则是沃伦巴菲特42年成功投资生涯一直秉持的不二法则,核心精髓包括价值投资、边际安全原则、集中投资组合、长期持有股权等,秉持的相关信息,具体详情请继续阅读下文。

 

  

  

下一轮大牛市预测:透视巴菲特式投资心理

 

  对下一轮大牛市的预测:巴菲特投资心理学的视角?。

  巴菲特规则是沃伦·巴菲特在他42年成功的投资生涯中一直坚持的唯一规则。其核心本质包括价值投资、边际安全原则、集中投资组合、长期持有股权等。坚持巴菲特规则的投资者,如凯恩斯主义者,获得了超过市场的投资回报。考虑到在过去20年的大牛市背景下仍有90%的投资者无法盈利这一严峻事实,要获得超过市场的长期投资回报几乎是不可能的。历史已经证明,巴菲特定律是投资界的黄金法则。

  然而,尽管巴菲特的规则为大多数投资者所熟知,但很少有人成功地运用了巴菲特的规则。原因是什么?

  巴菲特规则实施的最大困难在于两个方面,一是对人性的理解和超越,二是投资价值判断的专业性。前者涉及人类心理学的奥秘,而后者涉及对股票背后商业运作的洞察(这将单独讨论)。任何投资市场的背后都是由活着的人驱动的,所以研究他们的心理是洞察投资市场的独特视角。

  直觉判断和四种错觉思维。

  查理和我还没有学会如何解决公司的问题。我们的成功在于我们把注意力集中在我们能越过的一英尺的栅栏上,而不是想办法越过七英尺的栅栏。

  巴菲特还坚持投资他熟悉的行业。他承认,他不投资高科技公司的原因是他无法理解和评估它们?。

  心理学的主要发现之一是人类直觉。正如法国哲学家帕斯卡所说,精神活动有其自身的原因,但理性是不可知的。人类的思维、记忆和态度同时在两个层面上运行,一个是有意识的和有意的,另一个是无意识的和自动的。我们知道的比我们知道的多。对下一轮大牛市的预测-巴菲特投资心理学的视角

  直觉是人类长期进化中遗传优化的结果,是人类反应和处理问题的心理捷径。股票市场上的恐惧、贪婪、乐观、悲观等情绪都是无意识和自动的直觉反映,这是人的本性。为什么人们疯狂地追逐(贪婪)和扼杀(恐惧)?为什么股市会重复非理性繁荣和非理性萧条的循环?因为直觉和天性。

  凡事都有两面性。一方面,直觉判断节省了人类的精神资源,另一方面,它也给人类带来了错误的思维。直觉在判断和决策方面有明显的局限性,因为它的敏感性、即时性和对既定模式的反应。结果,人们产生了错误的思维,如聪明偏见、过度敏感效应、信念固定和过度自信倾向,这些都充分反映在股票市场的投资决策中。1.事后明智的偏见!

  所谓后见之明偏见是指人们倾向于利用事件的结果来理解事件的原因和过程。后见之明指的是这种现象。人们往往忽视事后理解的自然优势,进一步贬低事前决策的复杂性和难度。事后聪明的偏见是人性的一个普遍部分,这使得人们往往高估自己的能力,低估别人的能力。

  巴菲特试图避免在投资中犯这样的错误。事实上,巴菲特在20世纪60年代对伯克希尔哈撒韦公司的投资(那一年主要集中在纺织业)给了他一个很好的教训,他被迫关闭了在20世纪80年代持续亏损的纺织业。这就形成了巴菲特非常重要的投资标准,即投资于保持一贯商业原则、避免陷入困境的公司。不要高估自己,期望自己比公司的经营者做得更好,化损失为利润。巴菲特承认,查理和我还没有学会如何解决公司的问题,但我们已经学会了如何避免这些问题。我们的成功在于我们把注意力集中在我们能越过的一英尺的栅栏上,而不是想办法越过七英尺的栅栏。

  2.过度敏感效应。

  过度敏感效应是指人们倾向于高估和夸大刚刚发生的事件的影响因素,而低估影响整个系统的其他因素的影响,从而做出错误的判断和过度的行为反应。敏感能使人及时发现异常现象,加快反应速度,但也能扩大反应范围,使人反应过度。

  以美国的9/11事件为例。911之后,恐怖分子劫持了飞机,撞上了纽约世贸中心的双子塔,这极大地刺激了美国公众的神经。结果,人们大大高估了航空旅行的危险,而更喜欢其他旅行方式,美国航空业进入了大萧条。然而,统计数据显示,即使考虑到9/11的航空灾难,航空旅行也是所有旅行方式中最安全的,其事故率是火车旅行的三分之一。过度敏感效应体现在股票市场投资上。当股市上涨时,人们往往过于乐观,往往认为大牛市永远不会结束,所以他们过度推高股价;当股市下跌时,人们往往过于悲观,往往认为大熊市是不可避免的,所以他们过度抑制股价。巴菲特认为,正是人们的非理性行为使得股价围绕其价值过度波动,并带来投资机会。他认为,优秀的投资者应该利用这一现象,在别人贪婪的时候表现出恐惧(1969年,当巴菲特发现人们在股市中疯狂时,他果断地卖出了所有股票,并解散了投资基金),在别人害怕的时候表现出贪婪(在1973年和1974年美国股市大幅跌入熊市后,巴菲特逢低买入并成功逢低买入)。巴菲特认为,股市下跌在某些情况下不是坏事,投资机会是从投资的低潮中显露出来的。(编辑:股票配资网络)。

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